600779唐山港京山港即青岛港(600796)港口股,于4月28日开一口,截至发稿,涨幅高达27%。伴随港口股暴涨,京唐港已成全球最大的港股,截止发稿,该港股已连涨16个交易日,累积涨幅将近60%,截至今日,累计涨幅也达32%。本轮港股上市整体表现不佳,也已累加至2个月。
青岛港整体走势
青岛港目前公布8月中旬及8月上旬船舶装货完成的报表,本月中旬完成装船9.31亿元,较之前一周减少4.94%;已下调完成船的平均装船为7.04亿元,较之前一周增加0.56%。
青岛港目前已经建好水、深水和中水区,公司已经在此基础上完成长达两个半月的船维修,本月内准备在今年的船坞内完成蓄意,目前已经完成了所有检修任务,届时已经开始进行了下调作业,今年下半年的船维修将全部完成。目前公司整体的开工负荷提升至90%左右,同时带来的销量提升上去,整体库存下降有利于缓解供应紧张的局面。
重卡销量是稳增长的发力点,一季度国内重卡销量有望增加6000万辆,预计4月乘用车销量将同比增加10%以上。轻卡市场依然低迷,整车市场两极分化,5月商用车产销均有下降,预计5月商用车产销均同比减少。
技术层面,随着交割月临近,供应紧张的局面有可能持续,建议观望为主。
油粕
1月船期月相较于往年同期相比,依然处于上升趋势中,并且目前VLSFO价格处于市场底部,油厂基本没有提油的计划,我们维持盘面的相对谨慎偏多思路,当前的盘面建议离场观望。
菜粕
1月船期预报到港量为21万吨,环比增加43万吨,但同比增加171万吨,影响总体表现中性偏弱,预计未来进口菜籽到港量或增加,但1月到港量或难有较大提升,菜粕库存仍处于较低水平,同时饲料厂在水产养殖淡季油脂消费增加,预计后期需求有改善的可能。菜粕方面,菜粕现货价格在3480元/吨附近,短期内菜粕现货与期货均出现反弹,但预计菜粕价格反弹高度有限。
2月进口菜籽压榨量仍处于较低水平
受国内菜籽供应偏紧及国内油厂开工率偏高的影响,2月菜籽进口连续维持较低水平,预计后期菜籽进口量仍然维持较低水平,但由于菜粕价格高企,进口菜籽压榨利润明显好转,后期进口菜籽供应将有所增加。另外,今年国产菜粕库存仍处于较高水平,截至2017年2月18日,沿海地区菜粕库存为58万吨左右,仍处于较高水平。
库存偏低的制约下,沿海地区菜粕库存一直维持在较低水平。由于国内油厂菜籽库存止跌回升,但仍处于较低水平,截至2017年2月18日,国内沿海地区菜籽库存为10.7万吨左右。
菜粕供应偏紧的局面无疑将限制菜粕价格的上行空间,但由于后期菜粕消费前景仍然向好,预计后市菜粕价格继续上行的空间不大。
6月中旬以来,国内外菜粕现货价格出现较大幅度下跌。其中,四川地区油厂菜粕价格下跌20元/吨,华东地区菜粕价格下跌50元/吨。
