近期大宗商品暴跌主要原因还是疫情后商品价格暴跌,PTA和短纤价格暴跌,那么目前聚酯产业链的品种基本面怎么样?
节后期货走势:节后开盘普遍下跌,PTA价格也出现暴跌,从PTA的价格来看,TA节前上涨,临近假期,下游聚酯产销稳定,下游接货积极性不高,产销回升较慢,如果你在期货市场上赚点钱,这还是你的外在价值。
同时,节后也有部分下游去产能化,聚酯的开工率也止跌回升,这会直接影响聚酯的原料价格。
从成本端来看,PX也是基本面偏强的品种,PTA的成本端相对于PX,跌幅较大,但也不至于会大幅下跌,因为PTA产业链中供应主要集中在PTA装置,这对PTA价格是支撑,但随着时间推移,利润已经压缩到历史偏低位置,接下来PTA供需矛盾将逐步缓解。
从库存的角度来看,目前华北地区和华东地区库存都处于低位,也是生产端的东西,但目前华北地区的开工率处于低位,且后续钢厂生产积极性较高,加上目前国外炼厂的开工率尚可,基本上对PTA市场有利好,但相对于国内市场而言,目前PTA库存也是低位,现货压力较弱,而随着期货价格的走高,PTA价格也会跟着水涨船高,后续的走势将取决于原油价格的走势,近期PTA价格重心会逐渐上移。
纯碱方面,进入9月份以来,纯碱价格持续上涨,据隆众资讯数据显示,目前华北地区纯碱价格贴水现货400元/吨左右,高价纯碱出现超过300元/吨,高价纯碱出现超过300元/吨,5月下旬纯碱价格升水现货400元/吨左右。另一方面,近一个月以来,国内碱厂出货量持续回升,据隆众资讯统计显示,截至8月底,国内纯碱厂开工率为74.4%,同比增加1.8%;而纯碱厂开工率为77.7%,同比增加2%,虽然在同期比较高的纯碱可用天数,但是目前来看,后期开工率逐步回升的概率较大。
纯碱行业景气度继续上扬
由于国内纯碱产量增速低于预期,从8月中旬开始纯碱厂家开工率开始一路上行。截至8月底,全国纯碱厂开工率为72%,同比增加24%。进入9月,由于国内多地疫情防控得力,各下游企业积极采购,纯碱厂家库存有所增加。受此影响,纯碱厂家库存出现持续下滑,截至9月底,纯碱库存已经连续7周下降,累计下降26.39万吨,降幅为12.68%。其中,氨碱库存下降幅度最大,达到30.6万吨,环比增加0.8万吨。此外,截至8月底,纯碱库存为20.2万吨,较7月底下降5.3万吨,降幅为36%。
不过,进入9月后,下游开工率大幅提升,纯碱厂家库存已经超过同期相比大幅增加。截至8月底,纯碱库存为12.5万吨,较7月底增加了0.6万吨,而纯碱库存为33.6万吨,较7月底增加了1万吨,涨幅达到14%。
在9月中下旬以后纯碱厂家开工率会持续增加,一方面可能是因为当地的玻璃行业持续疲弱,玻璃厂家接单意愿不强,另一方面是因为光伏玻璃的盛行,终端的采购意愿不强。目前浮法玻璃市场上的销售寥寥无几。
