有色金属板块深度解析与前瞻：铝与铜的市场走势及其策略思考
有色金属一直是投资者关注的热点板块。今日，我们东吴期货研究所对有色及农产品板块进行深度剖析，为投资者提供投资策略参考。
首先看有色金属中的铜。近期，沪铜走势呈现分化态势。进口货源流入增加，对下方支撑有所减弱。宏观面上，美国PCE数据略低于市场预期，给市场带来对未来通胀的鸽派信心。基本面方面，铜精矿的TC/RC同比出现增加，但低于市场预期。目前铜矿市场虽然依然宽松，但预计未来将逐步收紧。近两日进口货源流入增加，社库持续累积，消费进入淡季，建议投资者轻仓试空。
再看铝的情况。随着云南复产推进，铝价偏弱运行。近期部分电解槽重新启动，供应压力预计从7月开始逐步增加。虽然四川省内出现限电现象，但暂未涉及铝行业，影响有限。目前铝冶炼仍有较高利润，但随着云南复产使得铝锭供应增加，基本面趋弱，预计利润将收窄。关注多氧化铝空电解铝机会。
农产品板块方面，油脂维持强势格局。尽管有降雨，但历史级别的旱情仍难以在短期内得到缓解，短期内油脂仍有上涨空间。操作上建议继续维持逢低做多和多近空远的策略。对于豆粕/菜粕，需关注usda7月报告以及未来的天气变化对主产区的影响。生猪市场则面临供需双重压力，价格有望继续下跌，但国家即将启动二轮收储计划，市场情绪有所升温。
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